TR
Avrasya Ekonometri �statistik ve Ampirik Ekonomi Dergisi Yýl:2022  Sayý: 21  Alan: Ampirik Ýktisat

K. Batu TUNAY, Necla TUNAY
TÜRKÝYE’DE MÝLLÝ PARADAN KAÇIÞ, DOLAÞIM HIZI ÞOKLARI VE HÝPERENFLASYON OLASILIÐI: DENEYSEL BÝR ANALÝZ
 
Bu çalýþmada, 2017 sonrasýnda artan enflasyonist baskýlar ve güçlü bir para ikamesi süreci yaþanan Türkiye’de hiperenflasyon yaþanma olasýlýðý deneysel olarak araþtýrýlmaktadýr. Cagan’ýn (1956) hiperenflasyon konusundaki önermeleri temel alýnmýþ, olumsuz enflasyon beklentilerinin milli paradan kaçýþý ve dolaþým hýzýný arttýrdýðý varsayýlarak enflasyon sürecinin dinamikleri analiz edilmiþtir. Beklentilerin rasyonel olduðu varsayýmý altýnda, para talebi fonksiyonu, dolaþým hýzý fonksiyonu ve fiyat denkleminin parametreleri en yüksek olabilirlik tahmincisi kullanýlarak tahmin edilmiþtir. Sonuçlar, beklenen enflasyonun reel para talebini negatif ve güçlü bir þekilde etkilediðini göstermiþtir. Enflasyon oraný arttýkça, milli paradan kaçýþ veya para ikamesi hýzlanmaktadýr. Enflasyonist baskýlar arttýðýndan, kur hareketleri dolaþým hýzýný faiz oranlarýndan daha fazla uyarmaktadýr. Milli paranýn deðer saklama iþlevi önemli oranda düþmüþtür. Süreç bu hýzýyla devam ettikçe, hiperenflasyon olasýlýðý zamanla artacaktýr.

Anahtar Kelimeler: Para talebi, para ikamesi, hiperenflasyon, en yüksek olabilirlik tahmincisi


ESCAPE FROM NATIONAL CURRENCY, VELOCITY SHOCKS AND HYPERINFLATION PROBABILITY IN TURKEY: AN EMPIRICAL ANALYSIS
 
In this study, the possibility of hyperinflation in Turkey, which has been experiencing increasing inflationary pressures and a strong currency substitution process after 2017, is empirically investigated. Based on Cagan's (1956) postulates on hyperinflation, the dynamics of the inflation process is analyzed, assuming that negative inflation expectations increase the velocity of money and the flight from the national currency. Under the assumption that the expectations are rational, the parameters of the money demand function, the velocity of money function and the price equation are estimated using the maximum likelihood estimator. The results show that expected inflation affects real money demand negatively and strongly. As inflation rate increases, the flight from national currency or currency substitution accelerates. Due to increasing inflationary pressures, exchange rate movements stimulate the velocity of money more than interest rates. The store of value function of the national currency has decreased significantly. As the process continues at this pace, the probability of hyperinflation will increase over time.

Keywords: Money demand, currency substitution, hyperinflation, maximum likelihood estimator


Detay

ÝÇERÝK